萬億市值 茅臺(tái)自有筋骨

貴州茅臺(tái)又破萬億市值了。

昨日(6月6日)上午收盤，貴州茅臺(tái)股價(jià)報(bào)796.23元/股，市值過萬億，達(dá)10002億元左右。下午開盤后，最高點(diǎn)達(dá)到800.95元/股。

距離上次市值破萬億已過去5個(gè)月，無論是此時(shí)的茅臺(tái)，還是投資市場(chǎng)，似乎都更為“坦然”。

這5個(gè)月時(shí)間，茅臺(tái)內(nèi)外都在迅速變化。

就茅臺(tái)本身，一季報(bào)交出凈利潤(rùn)85.07億元、同比增長(zhǎng)38.93%的成績(jī)單后，5月初茅臺(tái)集團(tuán)做出重大人事調(diào)整，李保芳正式擔(dān)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)，并身兼三職，集黨委書記、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理一身，“李保芳時(shí)代”正式開啟。對(duì)彼時(shí)載譽(yù)加身的茅臺(tái)來說，這更像是沖刺時(shí)一聲有力的號(hào)角。

李保芳主政后的茅臺(tái)，退下神秘高傲的神壇，以更為親民輕松的姿態(tài)回歸“民間”，與此同時(shí)，表現(xiàn)出的卻是更大的格局，以及更為靈活的步調(diào)。

“能快則快，不設(shè)上限，不留后路”，從年初所提的“增加一百億”，到“力爭(zhēng)至少800億以上”，再到“實(shí)現(xiàn)含稅收入900億元”，如此篤定自信的定調(diào)，來自其結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)的筋骨。而近日，李保芳率隊(duì)到洋河考察交流時(shí)，更是直言，茅臺(tái)2019年實(shí)現(xiàn)“千億”目標(biāo)，已經(jīng)沒有多大懸念。

如此“加速度”的自信讓再次迎來萬億市值的茅臺(tái)，比年初多了些“名副其實(shí)”。從市盈率指標(biāo)來看，年初參照茅臺(tái)2017年凈利潤(rùn)為270.79億元的水平，萬億市值意味著其市盈率為約37倍，行業(yè)內(nèi)相對(duì)偏高;而此時(shí)茅臺(tái)的增速評(píng)估出的股價(jià)動(dòng)態(tài)市盈率為29倍，市值的含金量大大提高。

從所處酒行業(yè)來說，去年開始名酒提價(jià)增速所帶來的行業(yè)熱度稍顯冷靜，無論是行業(yè)預(yù)期還是市場(chǎng)環(huán)境都更為理智客觀，當(dāng)下又時(shí)值消費(fèi)淡季，市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)疲軟，在這種行業(yè)背景下，茅臺(tái)再破萬億的實(shí)力，顯然更“硬”。去除行業(yè)整體利好，自身優(yōu)勢(shì)凸顯的成分也更大。

最后，從投資市場(chǎng)來看，投資行為更為長(zhǎng)期看好且趨于理性。此次破萬億的一股“東風(fēng)”來自A股“入摩”。分析認(rèn)為，貴州茅臺(tái)再次突破萬億市值，一個(gè)促發(fā)因素?zé)o疑是A股正式“入摩”的帶動(dòng)。作為A股市場(chǎng)最為響亮的名片和績(jī)優(yōu)股的代表，A股“入摩”之后無疑也將受到外資的青睞，不管是被動(dòng)性的基金還是主動(dòng)性的基金，貴州茅臺(tái)這樣的公司都是上好的投資標(biāo)的。而國(guó)內(nèi)一些資金也從歷史經(jīng)驗(yàn)中汲取了教訓(xùn)，對(duì)茅臺(tái)長(zhǎng)期投資的傾向較為明顯。

在欣喜萬億市值的同時(shí)，茅臺(tái)給行業(yè)帶來的信心，更值得被肯定。

從近日的到訪洋河算起，自2015年5月8日赴任茅臺(tái)，李保芳親臨汾酒、古井、郎酒、五糧液、勁牌，以及酒類直供1919。李保芳業(yè)內(nèi)頻繁“串門”的態(tài)度，也增加了行業(yè)的凝聚力，具有全行業(yè)的戰(zhàn)略意義。

而作為傳統(tǒng)酒企，茅臺(tái)對(duì)于布局銀行、保險(xiǎn)、基金等金融領(lǐng)域的探索，再造引擎的超前思維，以及大步國(guó)際化，外尋新的消費(fèi)市場(chǎng)，帶領(lǐng)中國(guó)酒業(yè)走出國(guó)門，都是具有歷史性突破的舉措。

回想去年估值破9000億時(shí)自己都“害怕”，此時(shí)萬億市值的茅臺(tái)筋骨更強(qiáng)，血肉更豐滿。相比于一家獨(dú)大，我們更期待百花齊放，枝繁葉茂的行業(yè)。