啤酒百億俱樂部“前三把交椅”的秘密曝光！

啤酒上市公司2020年半年報顯示，百威亞太(01876)、華潤啤酒(00291)、青島啤酒(600600)分別以176.72億元、174.08億元、156.79億元的營收，坐上百億俱樂部的“前三把交椅”。盡管百威亞太營收和凈利潤顯著下滑，但其在中國市場的業(yè)務(wù)依舊貢獻了最為亮眼的成績單。一季度受疫情影響顯著，隨著消費旺季的到來以及線下餐飲、線上銷售的撬動，二季度上市公司整體業(yè)績趨于改善，啤酒行業(yè)走向差異化、個性化、規(guī)�；�的競爭趨勢依舊。

01疫情影響，業(yè)績反彈全靠二季度

嘉士伯集團在其半年報中稱，嘉士伯集團的中國業(yè)務(wù)在第一季度受到疫情嚴重影響，在第二季度反彈并實現(xiàn)了18%的銷量增長。報告將業(yè)績反彈歸因于，“第一季度去庫存后，經(jīng)銷商重新進貨、旺季前增加庫存、烏蘇品牌在省外的擴張、國際優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合的穩(wěn)健增長、大城市的業(yè)績持續(xù)增長、電子商務(wù)的強勁增長”。半年報顯示，二季度，百威亞太在中國的銷量基本恢復(fù)到去年的水平，僅下跌0.3%，6月還取得了其在中國銷售歷史上最高的單月銷量。一季度受疫情嚴重影響，二季度業(yè)績出現(xiàn)反彈，幾乎成為啤酒上市企業(yè)的“共識”。就像嘉士伯集團提到的，啤酒企業(yè)二季度的業(yè)績反彈大致要歸因于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提檔升級與電子商務(wù)等線上、線下的聯(lián)動效應(yīng)加強。燕京啤酒(000729)半年報也顯示，“二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.6億元，實現(xiàn)凈利潤5.15億元”，實現(xiàn)了營收與凈利的同比雙增。此外，半年報還顯示，“公司持續(xù)引導(dǎo)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，推出多款高品質(zhì)產(chǎn)品，尤其是公司今年著力打造燕京U8為全國化大單品，噸價有望持續(xù)上行。”華潤啤酒在半年報中稱，報告期內(nèi)，中高檔啤酒銷量較去年同期下降6.2%，但受益于去年引入喜力國際品牌及各檔次啤酒的銷量于2020年第二季度恢復(fù)增長，2020年上半年次高檔及以上啤酒銷量較去年同期增長2.9%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升。報告期內(nèi)，青島啤酒持續(xù)發(fā)力高端，繼續(xù)深化推進“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”的品牌發(fā)展戰(zhàn)略，并“加快向聽裝酒和精釀產(chǎn)品為代表的高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級”。期間，公司主品牌青島啤酒共實現(xiàn)銷量209.1萬千升，其中“奧古特、鴻運當(dāng)頭、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品共實現(xiàn)銷量97.1萬千升，保持了其在國內(nèi)高端啤酒市場的競爭優(yōu)勢。上半年，重慶啤酒(600132)實現(xiàn)了營收17.51億元，同比下降4.45%，歸母凈利潤2.46億元，同比增長3.06%，業(yè)績改善明顯。對此，國信證券指出，近期嘉士伯資產(chǎn)注入交易吸引市場關(guān)注，持續(xù)看好公司在嘉士伯集團的指引下，強化核心市場競爭力，“本地強勢品牌+國際高端品牌”雙輪升級，結(jié)合“揚帆22”策略經(jīng)營提效，拉動盈利能力不斷上升。

02電商成為渠道變革的“希望所在”

8月28日，在2020亞布力論壇青島夏峰會上，青島啤酒股份公司黨委書記、董事長黃克興談到：“像啤酒這樣的快消品，要依靠規(guī)�；瘍�(yōu)勢，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中我們不能被掉隊。”“如何把疫情危機變成企業(yè)自我變革升級的契機，需要企業(yè)做出戰(zhàn)略變革。”在提到應(yīng)對疫情時，中國酒業(yè)協(xié)會秘書長何勇提出了這樣的觀點。疫情加速了啤酒行業(yè)的電商化布局和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，無疑，在疫情常態(tài)化的新時期，發(fā)揮渠道的協(xié)同效應(yīng)，在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時，對線下渠道進行深耕，儼然成為啤酒企業(yè)的“新賽點”。早在今年春節(jié)前后，青島啤酒就采取“社區(qū)營銷推廣和無接觸配送”等新的營銷舉措，并加強線上銷售，通過完善“網(wǎng)上超市+官方旗艦店+授權(quán)分銷專營店+微信商城”的立體式電商渠道體系，多渠道滿足消費者多品種、便捷高效的購買需求。燕京啤酒公司副總工程師兼技術(shù)中心主任林智平就將電商比作啤酒行業(yè)進行渠道變革的“希望所在”。林智平曾提到，電商平臺于啤酒行業(yè)而言，具有品牌宣傳、新客觸達、銷量拓展的核心作用。在數(shù)字化時代，電商業(yè)務(wù)更是與消費者溝通交流的媒介平臺。在“新客觸達”方面，需要通過線上平臺觸達線下難以觸達到的客戶群體，提振增量客群銷量。燕京通過平臺大數(shù)據(jù)，追蹤消費者畫像和人群標(biāo)簽，可以對消費者進行精準(zhǔn)營銷推廣。例如，燕京通過燕京酒號社區(qū)店，讓精釀啤酒文化深入生活場景。惠泉啤酒(600573)在半年期實現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增。民生證券則用“盈利能力修復(fù)明顯，持續(xù)看好公司經(jīng)營改善”來點評惠泉啤酒的2020年半年報，“二季度，實現(xiàn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額為9896萬元，同比增長126.56%。”民生證券指出，“直銷渠道受益于公司疫情期間積極開拓電商渠道;從銷售地區(qū)來看，二季度公司省外收入占比進一步提高至27.33%，二季度省內(nèi)、省外銷售收入增速分別為19.42%、30.65%，省外市場拓展良好。從經(jīng)銷商來看，上半年，公司經(jīng)銷商凈減少21個(合計減少61個)，團隊愈發(fā)精簡高效”。珠江啤酒(002461)2020半年報披露，“電商渠道銷量同比增長28%”。半年報同時指出，“公司進一步推進智慧運營。今年繼續(xù)推進物資進出廠系統(tǒng)、地磅信息使用系統(tǒng)、下屬企業(yè)倉儲管理系統(tǒng)、托板管理系統(tǒng)等上線運行;實現(xiàn)電子商務(wù)采購平臺上線，提升運營效益。在消費端推進現(xiàn)代化營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及冷鏈物流體系建設(shè)項目、O2O銷售渠道建設(shè)及推廣項目，推進線上訂單平臺向省外、事業(yè)部延伸，實現(xiàn)分銷商訂單系統(tǒng)上線等。”

03從價格戰(zhàn)走向價值戰(zhàn)的新征途

兵馬未動，糧草先行。作為戰(zhàn)爭補給的重要物資，總是要第一時間保證供給。華創(chuàng)證券研究所所長董廣陽將啤酒板塊稱之為“消費領(lǐng)域最后一個加速提升利潤集中度的板塊”，在從價格戰(zhàn)走向價值戰(zhàn)的新征途中，上半年，啤酒企業(yè)在生產(chǎn)線改造等方面大手筆投入，備足“彈藥”，蓄勢待發(fā)。青島啤酒在半年報中提到，“公司繼續(xù)加強基地市場戰(zhàn)略帶建設(shè)，啟動實施了青島啤酒平度智慧產(chǎn)業(yè)示范園100萬千升啤酒擴建項目、青島啤酒廠智能制造示范工廠擴建升級項目等改擴建項目，著力打造規(guī)�；�、智能化生產(chǎn)基地。”同時，半年報還顯示，“菏澤公司生產(chǎn)線改造、昆山公司生產(chǎn)線改造、杭州公司生產(chǎn)線改造”等賬面價值約為3.45億元的在建工程。圍繞“進一步優(yōu)化供給質(zhì)量”，珠江啤酒2020半年報指出，“2020年技改立項75項，預(yù)算投資3202萬元，目前已完成并投入運行的項目32項，通過驗收的項目有7項。啟動?xùn)|莞市珠江啤酒有限公司產(chǎn)能升級擴建項目(釀造年產(chǎn)30萬噸和灌裝年產(chǎn)10萬噸)，預(yù)計10月開工。”展望未來，華潤啤酒以“決戰(zhàn)高端，質(zhì)量發(fā)展”為戰(zhàn)略管理主體，“積極踐行決戰(zhàn)高端舉措”。同時提出，“將繼續(xù)借助與喜力集團的長期合作，推進國際品牌的上市工作，增強本集團在高端市場的品牌競爭力”。燕京啤酒公司副總工程師兼技術(shù)中心主任林智平則提出，放眼未來，燕京將繼續(xù)“產(chǎn)品為王”的戰(zhàn)略，繼續(xù)堅持“人貨場”的本質(zhì)思路，通過線上線下全鏈路營銷，實現(xiàn)對市場更縱深、更廣泛的切入。由此，“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端挺進、線上線下全鏈路營銷”，或?qū)⒊蔀槠【破髽I(yè)爭霸賽的新賽道。