白酒板塊卷土重來 貴州茅臺再創(chuàng)新高

7月24日早盤，白酒板塊表現(xiàn)搶眼，貴州茅臺大漲逾2%再創(chuàng)新高，截至發(fā)稿，山西汾酒漲5.82%、瀘州老窖漲4.36%，酒鬼酒漲4.33%、五糧液、口子窖、今世緣、古井貢酒、貴州茅臺等股漲超2%。

長江證券分析認(rèn)為，7月雖然是白酒淡季，但當(dāng)前白酒價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)出淡季不淡趨勢，在基本面見頂之前白酒行情不會(huì)見頂，而白酒基本面至少還有1-2年的持續(xù)周期，原因在于渠道庫存增加等因素未大范圍發(fā)生，企業(yè)盈利水平仍有提升空間。預(yù)計(jì)8月中旬后消費(fèi)旺季的帶來，有望催化價(jià)格進(jìn)一步上漲。

東興證券分析認(rèn)為，上半年酒類CPI區(qū)別食品CPI走勢主要是白酒價(jià)格上漲的貢獻(xiàn)，短期看白酒價(jià)格上行的格局不會(huì)被改變。相比食品CPI下半年預(yù)期溫和上漲的趨勢，白酒內(nèi)生邏輯驅(qū)動(dòng)的價(jià)格上升將更加獨(dú)立，價(jià)格趨勢確定的投資邏輯也將更加清晰。

興業(yè)證券(601377)認(rèn)為，業(yè)績?yōu)橥鯐r(shí)代，二三線白酒業(yè)績超預(yù)期增長，強(qiáng)化白酒行業(yè)向上趨勢，前期對中報(bào)擔(dān)憂清楚，白酒板塊中報(bào)值得期待。當(dāng)前來看，白酒基本面依然強(qiáng)勁，渠道了解到茅臺購貨需要提前預(yù)約，五糧液批發(fā)價(jià)淡季堅(jiān)挺，國窖1573開始停貨，水井坊全線產(chǎn)品價(jià)格向上調(diào)整。

在貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖(000568)等白酒股掀起一輪明顯上漲潮，尤其是貴州茅臺股價(jià)逼近480元/股后，市場對此類白酒龍頭股一度形成分歧，長期看好白酒行業(yè)成長性的投資者依然堅(jiān)定持有，另有部分投資者則認(rèn)為此類股票估值偏貴、市值過大，不會(huì)進(jìn)行配置。但從上周走勢來看，白酒龍頭股的品牌價(jià)值和消費(fèi)潛力依然受到大多數(shù)投資者的認(rèn)同。上周，瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺區(qū)間漲幅分別達(dá)到4.52%、4.13%和3.68%，上周最高時(shí)，貴州茅臺股價(jià)一度觸及475.01元，區(qū)間成交呈明顯放量狀態(tài)。

具體布局方向上，中銀國際**兩主線選股：一是已現(xiàn)向上拐點(diǎn)、業(yè)績彈性高的次高端品種;二是業(yè)績成長確定的高端白酒。