白酒反攻！名酒進(jìn)入價(jià)值區(qū)間

周一早盤，白酒板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，截至發(fā)稿，廣譽(yù)遠(yuǎn)、迎駕貢酒漲停，酒鬼酒、伊力特漲超6%，舍得酒業(yè)、五糧液等紛紛跟漲，貴州茅臺(tái)漲2.29%，報(bào)1679.05元。

從資金流向來(lái)看，截至發(fā)稿，主力資金凈流入白酒板塊超27億元，分別加倉(cāng)五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖5.31億元、4.26億元、3.59億元。

上周，白酒指數(shù)漲2.73%，高端白酒股整體有所回暖。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年上市酒企合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1595.5億元，同增21.3%，歸母凈利潤(rùn)578.8億元，同增21.0%，收入利潤(rùn)符合預(yù)期。

天風(fēng)證券研報(bào)指出，對(duì)于白酒板塊，短期持中性謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為9月中旬起是驗(yàn)證動(dòng)銷的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。五糧液在短期里超預(yù)期可能性較大，下半年五糧液批價(jià)或可站穩(wěn)千元，季度間增速也有持續(xù)環(huán)比提升的可能性，繼續(xù)看好。當(dāng)前建議關(guān)注次高端板塊，預(yù)計(jì)次高端下半年仍具業(yè)績(jī)彈性。近兩周國(guó)內(nèi)新增新冠確診病例穩(wěn)步下跌，建議關(guān)注中秋國(guó)慶前的備貨和節(jié)日期間的動(dòng)銷情況及下半年次高端酒企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

中泰證券研報(bào)認(rèn)為，從情緒擾動(dòng)回歸基本面驅(qū)動(dòng)，名酒進(jìn)入價(jià)值區(qū)間。上半年名酒業(yè)績(jī)整體符合預(yù)期，高端穩(wěn)健、次高端高彈性，且回款優(yōu)于報(bào)表，業(yè)績(jī)釋放留有余糧。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)白酒分歧較多，政策對(duì)情緒擾動(dòng)在逐漸鈍化，疫情良好控制下9月環(huán)比改善可期，短期重點(diǎn)跟蹤中秋備貨及消費(fèi)情況，名酒普遍有望在中秋后完成全年任務(wù)。估值層面茅臺(tái)、五糧液等估值已回落至接近2019年水平，已具備一定安全邊際，次高端需關(guān)注下半年增速換擋。

華創(chuàng)證券研報(bào)也認(rèn)為，高端白酒已到價(jià)值區(qū)間，階段性配置區(qū)域龍頭。白酒中報(bào)質(zhì)量較高，收入利潤(rùn)兌現(xiàn)預(yù)期，實(shí)際現(xiàn)金流普遍好于報(bào)表收入，次高端演繹出擴(kuò)張期彈性，高端酒和區(qū)域龍頭留力明顯，體現(xiàn)行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，報(bào)表層面留力充足。市場(chǎng)節(jié)奏看，近期白酒板塊估值回落明顯，體現(xiàn)在消費(fèi)白馬估值中樞回落背景下，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)政策不確定性的謹(jǐn)慎選擇。（原文標(biāo)題：白酒反攻!主力加倉(cāng)五糧液超5億，機(jī)構(gòu)：名酒進(jìn)入價(jià)值區(qū)間）