白酒、乳品兩大主線 稀缺標(biāo)的邏輯未變

上周板塊及上市公司表現(xiàn)食品飲料板塊整體呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢(shì)，近兩周保持震蕩整理格局，食品飲料板塊全周下跌0.23%，跑輸上證指數(shù)0.77個(gè)百分點(diǎn)。從一級(jí)行業(yè)來看，食品飲料板塊雖然當(dāng)周收跌，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中排名第13位，基本處于中間水平。

從食品飲料二級(jí)子行業(yè)來看，當(dāng)周二級(jí)子行業(yè)跌多漲少，啤酒(0.47%)、食品綜合(0.30%)兩個(gè)板塊收漲。黃酒(-1.06%)、調(diào)味品(-0.86%)、乳品(-0.74%)以及肉制品(-0.66%)跌幅居前。

行業(yè)及上市公司重點(diǎn)消息★廣澤股份2016年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將扭虧為盈★洋河海、天、夢(mèng)系列正式全面上調(diào)價(jià)格★通葡股份全資子公司終止收購(gòu)麥迪舜醫(yī)療集團(tuán)行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤上游產(chǎn)品價(jià)格方面，周內(nèi)仔豬持續(xù)上漲，豬肉價(jià)格出現(xiàn)回落。仔豬價(jià)格上漲0.66元，生豬價(jià)格下降0.15元，豬肉價(jià)格下跌0.23元。奶制品價(jià)格周內(nèi)漲跌互現(xiàn)，牛奶價(jià)格持平不變，酸奶價(jià)下跌0.03元，國(guó)外品牌嬰兒奶粉價(jià)格上漲0.24元，國(guó)內(nèi)品牌嬰兒奶粉上漲0.36元，中老年奶粉價(jià)格下跌0.05元。小麥價(jià)格2620.80元/噸，環(huán)比上漲0.50元/噸。玉米價(jià)格1486.10元/噸，環(huán)比下降20.90元/噸。黃豆價(jià)格4106.70元，環(huán)比持平。白砂糖價(jià)格周內(nèi)價(jià)格上漲0.01元，本周價(jià)格10.91元/公斤。

投資策略在國(guó)內(nèi)居民收入提高推動(dòng)健康訴求上升和消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境下，作為成熟行業(yè)的食品飲料板塊將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。消費(fèi)升級(jí)和品類開拓為傳統(tǒng)食品飲料制造企業(yè)打開發(fā)展的瓶頸限制。加上板塊整體估值較低，部分標(biāo)的價(jià)格持續(xù)向價(jià)值中樞收斂，投資價(jià)值凸顯。一些估值較低，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)分紅率和股息率高的龍頭企業(yè)，具備很好的配置價(jià)值。同時(shí)，可關(guān)注一些標(biāo)的相對(duì)稀缺，具有高成長(zhǎng)性未來發(fā)展仍然具備很大空間的公司，例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。此外還需關(guān)注國(guó)企改革相關(guān)概念帶來的投資機(jī)會(huì)。白酒板塊(中高端白酒提價(jià)基礎(chǔ)打好，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖);葡萄酒(西式文化滲透提升行業(yè)景氣度，關(guān)注龍頭張?jiān)�A海外品牌單品引入及并購(gòu)機(jī)會(huì));乳制品(原奶價(jià)格上漲為大概率事件，上游牧場(chǎng)、下游龍頭伊利股份受益;同時(shí)看好消費(fèi)升級(jí)下奶酪產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)，如廣澤股份、愛普股份;以及嬰幼兒奶粉注冊(cè)下國(guó)內(nèi)奶粉領(lǐng)先企業(yè)貝因美);肉制品(豬肉價(jià)格回落，關(guān)注高分紅龍頭雙匯發(fā)展，看好牛肉全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭上海梅林);調(diào)味品(關(guān)注新品拓展機(jī)會(huì)以及行業(yè)存在并購(gòu)機(jī)遇，關(guān)注龍頭企業(yè)海天味業(yè))。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，食品安全問題，政策風(fēng)險(xiǎn)