業(yè)績的持續(xù)上漲讓茅臺備受資本市場青睞。6月6日，貴州茅臺盤中單股價格創(chuàng)紀錄地突破800元大關，市值再次突破萬億元，引發(fā)各界廣泛關注。在業(yè)績支撐股價一片向好的情況下，茅臺董事長李保芳更是提出2019年實現千億元目標。與此同時，李保芳在調研江蘇市場時表態(tài)，在相當一個時期內茅臺不會動出廠價格。有分析人士指出，在產能受限、價格不漲的情況下，茅臺要在明年完成千億元目標仍然面臨較大壓力。
據茅臺2018年一季報顯示，報告期內，茅臺實現營業(yè)收入174.66億元，同比增長31.24%;實現凈利潤85.07億元，同比增長38.93%。茅臺業(yè)績增長的主要原因是主導產品茅臺酒價格上調。不過，李保芳日前調研江蘇市場時指出, 當前茅臺酒的價格很好地兼顧了各方利益。在相當一個時期內， 茅臺不會動出廠價格 , 但一定會管終端價格 , 而且一定會管住、管好。
然而記者調查發(fā)現，不論專營店還是電商平臺，茅臺酒仍然處于一瓶難求的狀態(tài)。茅臺云商上顯示茅臺售價為1499元/瓶，消費者需提前預訂，且限購兩瓶。與此同時，線下門店的茅臺產品出現了1600-1800元不等的銷售價格，甚至有近2000元的售價。盡管茅臺多次發(fā)布鐵腕政策控制茅臺價格，加強對經銷商的管控，處罰違約經銷商，但有業(yè)內觀點指出，鑒于茅臺特殊的品牌屬性，茅臺酒當前的產能無法滿足市場需求，因而很難抑制虛高的茅臺價格以及解決市場價格亂象。
產能限制很可能是茅臺千億元之路上的最大絆腳石。白酒營銷專家晉育鋒表示，限制茅臺產能的主要在于茅臺鎮(zhèn)的土地問題，即茅臺的發(fā)展空間。由于現在茅臺鎮(zhèn)各類酒作坊和企業(yè)數量大概在1400家左右，這些酒企很大程度上已經把茅臺鎮(zhèn)可以利用的空間和土地占滿。而早年茅臺的異地建廠探索也以失敗告終，因此地理空間對于茅臺產能的限制將持續(xù)存在。
從數據上可以清楚看出茅臺產能難以跟上消費步伐。2016年茅臺酒類產品生產量59888噸，同比上升18%，銷售量36944噸，同比上升34.26%;2017年茅臺酒類產品生產量63788噸，同比上升6.51%，而銷售量則達到60108噸，同比上漲62.7%。盡管茅臺董事會秘書樊寧屏在回答投資者提問時表示，茅臺決定投資建設“十三五”中華片區(qū)茅臺酒技改工程及其配套設施項目，建成投產后將新增5152噸/年茅臺酒基酒生產能力，但業(yè)內人士認為，茅臺酒供需矛盾的局面在相當長時間內會持續(xù)呈現。
