燕京啤酒三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：利潤(rùn)下滑12%銷(xiāo)量連續(xù)萎縮！

11月3日，業(yè)界知名新媒體《五谷財(cái)經(jīng)》對(duì)外發(fā)布一篇標(biāo)題為《燕京啤酒第三季度利潤(rùn)下滑12%，銷(xiāo)量連續(xù)萎縮，漓泉又被食藥監(jiān)通報(bào)!》的深度調(diào)研文章，引起了中訪網(wǎng)和各大財(cái)經(jīng)媒體、社會(huì)公眾的高度關(guān)注。

據(jù)《五谷財(cái)經(jīng)》撰文：日前，燕京啤酒(000729.SZ)發(fā)布了2018年第三季報(bào)，2018年前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為102.33億元，同比增長(zhǎng)0.39%;

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)接近6.11億元，同比增長(zhǎng)0.09%。

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從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，燕京啤酒2018年前三季度收入、利潤(rùn)增幅皆不足0.5%，幾乎陷入了停滯狀態(tài)。

對(duì)于2018年前三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊龠^(guò)緩的原因，燕京啤酒方面在公告中表示，2018年1-9月，公司積極化解面臨的經(jīng)營(yíng)壓力，適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，拓展經(jīng)營(yíng)思路，產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，保持了穩(wěn)定、健康發(fā)展。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年-2017年燕京啤酒營(yíng)收分別約為135.04億元、125.38億元、115.73億元和111.96億元，一路下跌。

直到2018年上半年，燕京啤酒營(yíng)收持續(xù)下滑勢(shì)頭才被“剎住”!

數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年燕京啤酒營(yíng)收約為63.75億元，與上年同期相比，微增0.57%，卻仍與同行相距甚遠(yuǎn)。

同期，華潤(rùn)啤酒營(yíng)收增長(zhǎng)11.4%，重慶啤酒營(yíng)收增長(zhǎng)10.9%，珠江啤酒營(yíng)收增長(zhǎng)9.15%，表現(xiàn)全部?jī)?yōu)于燕京啤酒。

另外，再單看2018年第三季度，燕京啤酒營(yíng)收約為38.58億元，同比增加0.1%，和2018年上半年，增幅顯著縮窄。

更讓人擔(dān)憂(yōu)的是，2018年第三季度，燕京啤酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.04億元，同比降幅在12%以上。業(yè)界稱(chēng)：“值得警惕”!

公開(kāi)資料顯示，燕京啤酒主營(yíng)啤酒、露酒、礦泉水、啤酒原料、飼料、酵母、塑料箱的制造和銷(xiāo)售，啤酒的生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的90%以上。

為了適應(yīng)啤酒消費(fèi)觀念的變化，燕京啤酒以清爽酒為基礎(chǔ)、以中檔酒為主突破、以高檔酒提升品牌價(jià)值。

其中，普通酒以清爽為代表、中檔酒以鮮啤為代表、高檔酒以純生為代表、個(gè)性化產(chǎn)品以原漿白啤為代表。

報(bào)告期內(nèi)，燕京啤酒繼續(xù)推行“1+3”品牌戰(zhàn)略，即以“燕京”為主品牌，同時(shí)培育漓泉、惠泉、雪鹿3個(gè)區(qū)域優(yōu)勢(shì)品牌。

燕京啤酒方面自稱(chēng)，公司致力于調(diào)整品牌結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加強(qiáng)燕京主品牌推廣及區(qū)域品牌向燕京主品牌切換，品牌影響力穩(wěn)步提升。

另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)啤酒市場(chǎng)完成產(chǎn)量4401萬(wàn)千升，同比下降0.7%，這是自2014年以來(lái)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)第四年下滑。

而燕京啤酒也不能獨(dú)善其身，數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，燕京啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷(xiāo)量364萬(wàn)千升，與上年同期394.64萬(wàn)升相比，降幅在7%以上。

其中燕京主品牌銷(xiāo)量和“1+3”品牌銷(xiāo)量分別為251萬(wàn)千升和334萬(wàn)千升，與上年同期相比也都有所下降，降幅分別在14%和8%以上。

據(jù)悉，這也是自2013年以來(lái)，燕京啤酒連續(xù)6年銷(xiāo)量下滑。

無(wú)獨(dú)有偶。

數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒也是在2014年銷(xiāo)量達(dá)到915.4萬(wàn)千升的峰值后，此后3年銷(xiāo)量逐年遞減。

和國(guó)內(nèi)啤酒銷(xiāo)量呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是，同期進(jìn)口啤酒呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，2016年進(jìn)口啤酒為64.64萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)20.07%，在國(guó)內(nèi)啤酒消費(fèi)量的占比大致為1.5%。

業(yè)內(nèi)人士向《五谷財(cái)經(jīng)》特約、獨(dú)家撰稿人孫學(xué)南指出，隨著我國(guó)人口老齡化進(jìn)程的加劇，啤酒主要消費(fèi)群體總?cè)丝诘谋壤�在不斷下滑，人口紅利逐步消失，銷(xiāo)量明顯增長(zhǎng)已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。

中國(guó)啤酒行業(yè)正在面臨結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，一方面低端啤酒持續(xù)低迷下滑，另一方面，高附加值啤酒、進(jìn)口啤酒呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

證券機(jī)構(gòu)也在研報(bào)中指出，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)已進(jìn)入量穩(wěn)價(jià)增的成熟階段，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)已經(jīng)基本完成兼并整合地方品牌，形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，CR5集中度達(dá)到77.2%并仍在擴(kuò)大。

目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從跑馬圈地追求銷(xiāo)量和市場(chǎng)份額，轉(zhuǎn)向加快產(chǎn)品組合高端化并提升盈利能力。

當(dāng)前具備全國(guó)產(chǎn)能布局、占據(jù)渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)高端化路徑將更為順暢。

基于此，啤酒行業(yè)存量博弈伴隨集中度提升，高端化是發(fā)展方向。

啤酒行業(yè)專(zhuān)家方剛就表示，“中國(guó)啤酒的新拐點(diǎn)到來(lái)。這次拐點(diǎn)已經(jīng)不是規(guī)模上的拐點(diǎn)，以份額爭(zhēng)奪的跑馬圈地已經(jīng)不是主題，換成了向中高端集結(jié)的行業(yè)行動(dòng)。從終端價(jià)格而言，3元～5元～8元的消費(fèi)主流結(jié)構(gòu)已經(jīng)面臨升級(jí)，5元～8元～10元的消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在成型。”

2018年以來(lái)，燕京啤酒以北京市場(chǎng)推廣的新品“燕京帝道”為代表，一方面適應(yīng)與迎合年輕消費(fèi)者群體，更加關(guān)注消費(fèi)者個(gè)性化的需求;

另一方面致力于推動(dòng)個(gè)性化、高端化啤酒的發(fā)展，適應(yīng)啤酒品質(zhì)和品味消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，燕京啤酒高端產(chǎn)品占比提升顯著，漓泉1998增長(zhǎng)亮眼，帶動(dòng)漓泉品牌銷(xiāo)量大增，進(jìn)而促使燕京啤酒副品牌銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，同時(shí)，以漓泉1998為原型的燕京新品帝道也表現(xiàn)超預(yù)期。

青島啤酒、珠江啤酒、華潤(rùn)雪花等啤酒行業(yè)巨頭也在聚焦中高端，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)“升級(jí)”，并取得了一定效果。

其中，青島啤酒推出奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭、經(jīng)典1903、純生啤酒等高端產(chǎn)品;

珠江啤酒推出高端品牌雪堡系列精釀啤酒;

華潤(rùn)雪花則與喜力攜手，發(fā)力高端啤酒市場(chǎng)。

然而，燕京啤酒旗下漓泉品牌，不久前卻被“點(diǎn)名”了!

8月9日，廣西食藥監(jiān)局公布《關(guān)于燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司體系檢查情況的通告》，根據(jù)桂食藥監(jiān)辦食生〔2018〕4號(hào)的具體檢查和評(píng)分規(guī)定，發(fā)現(xiàn)燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司在生產(chǎn)場(chǎng)所、設(shè)備設(shè)施、工藝布局、物料儲(chǔ)存和分發(fā)制度、過(guò)程管理制度、人員管理制度、檢驗(yàn)管理制度、不合格品管理制度、食品安全追溯制度等9個(gè)方面內(nèi)容共12個(gè)檢查項(xiàng)目中存在問(wèn)題。

廣西食藥監(jiān)局要求玉林食藥監(jiān)局對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行處理，燕京啤酒(玉林)有限公司應(yīng)按要求認(rèn)真進(jìn)行整改，并積極配合當(dāng)?shù)厥称匪幤繁O(jiān)管部門(mén)開(kāi)展調(diào)查和處理工作。

據(jù)悉，燕京啤酒目前擁有控股子公司50個(gè)，遍布全國(guó)18個(gè)省(直轄市)，銷(xiāo)售區(qū)域輻射全國(guó)。

但是，華北地區(qū)和華南地區(qū)仍是燕京啤酒銷(xiāo)售重點(diǎn)，2018年上半年，華北地區(qū)和華南地區(qū)營(yíng)收分別為26.76億元和20.68億元，同比變動(dòng)各為-5%和+10%左右。

對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向《五谷財(cái)經(jīng)》特約、獨(dú)家撰稿人孫學(xué)南表示，燕京啤酒作為一個(gè)塊狀經(jīng)營(yíng)的泛區(qū)域品牌，它在全國(guó)連不起一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，除在華北、廣西、廣東、內(nèi)蒙古、山西的市場(chǎng)外，其他地區(qū)它連不起來(lái)，這樣就無(wú)法形成品牌的協(xié)同效應(yīng)，所以只能從產(chǎn)品的高端化和創(chuàng)新升級(jí)發(fā)力，這才是它最好的突圍方向。